打造綜合金融服務(wù)平臺(tái) 助力安徽上市公司高質(zhì)量發(fā)展

      由安徽省投資集團(tuán)、華安證券和國元證券主辦了2018安徽上市公司高質(zhì)量發(fā)展論壇暨安徽上市公司發(fā)展報(bào)告會(huì)。權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家、知名學(xué)者、省屬企業(yè)及上市公司代表、金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人共計(jì)八百余人參會(huì)，共話安徽資本市場發(fā)展，促進(jìn)安徽產(chǎn)業(yè)升級(jí)和區(qū)城經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

       一、華安證券作為安徽資本市場最早的見證者、參與者和建設(shè)者，舉辦安徽上市公司高質(zhì)量發(fā)展論壇的目的及意義。

       華安證券作為安徽本土設(shè)立最早的券商，一直高度重視安徽實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。公司曾先后擔(dān)任安徽合力、四創(chuàng)電子、古井貢酒、黃山旅游等20多家安徽企業(yè)發(fā)行上市承銷商，為最早一批安徽企業(yè)挺進(jìn)資本市場做出了重要貢獻(xiàn)。公司研究所近年來將安徽上市公司作為重點(diǎn)研究對(duì)象，連續(xù)兩年發(fā)布了《安徽上市公司專題研究》，一方面向投資者展示安徽上市公司的投資價(jià)值，一方面也為有關(guān)政府部門決策提供有價(jià)值的參考信息，獲得比較好的反響。

       黨的十八大后，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”階段，面臨資源環(huán)境約束、產(chǎn)能落后過剩、人口紅利消失、出口增速拐點(diǎn)等一系列挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，我們必須適應(yīng)、把握、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，增長速度要從高速增長轉(zhuǎn)向中高速，發(fā)展方式要從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整要從增量擴(kuò)能為主向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動(dòng)力要從主要依靠資源和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

       當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)入攻堅(jiān)期和深水區(qū)，這次華安證券與省投資集團(tuán)、兄弟券商聯(lián)合發(fā)布《安徽上市公司發(fā)展報(bào)告》、聯(lián)合主辦安徽上市公司高質(zhì)量發(fā)展論壇，與我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展變革的形勢是完全契合的，也是我們前期工作的延展和提升。希望本次論壇能幫助社會(huì)各界準(zhǔn)確把脈和探討安徽上市公司高質(zhì)量發(fā)展路徑，為安徽上市公司搭建跨界融合、產(chǎn)融結(jié)合的合作平臺(tái)。

       二、華安證券對(duì)于上市公司“高質(zhì)量發(fā)展”的理解以及安徽上市公司近年來的發(fā)展情況。

       高質(zhì)量發(fā)展重點(diǎn)在提升資源配置效率，單位投入的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和社會(huì)效益能夠最大化。通過高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系更加完整，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加均衡，生產(chǎn)組織方式更加網(wǎng)絡(luò)化、智能化、集約化，創(chuàng)新力、需求捕捉力、品牌影響力、核心競爭力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量不斷提高，能夠滿足人民群眾不斷升級(jí)的多樣化需求，同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)有利潤、股東有回報(bào)、員工有收入、政府有稅收，資源環(huán)境能支撐，經(jīng)濟(jì)能持續(xù)健康發(fā)展。

       總體來看，2015-2017年安徽上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)較強(qiáng)的反彈，2017年安徽省上市公司總體權(quán)益凈利率遠(yuǎn)高于安徽省當(dāng)年GDP增速，也遠(yuǎn)高于全國平均的GDP增速，安徽上市公司對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)性很強(qiáng)。但安徽上市公司“三個(gè)集中”特點(diǎn)也比較明顯：集中在合肥市、集中在制造業(yè)、集中在民營企業(yè)，行業(yè)、區(qū)域發(fā)展很不均衡，行業(yè)結(jié)構(gòu)、營運(yùn)能力、創(chuàng)新能力、投融資水平、法人治理等方面雖有明顯進(jìn)步，但與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省域相比仍有一些差距。為打造發(fā)展主引擎、推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展，2017年，省委、省政府作出推進(jìn)“三重一創(chuàng)”建設(shè)的重要決策部署，對(duì)于安徽即期和長遠(yuǎn)發(fā)展具有重大意義。也希望企業(yè)家朋友主動(dòng)轉(zhuǎn)換思維理念，重視產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、加大創(chuàng)新的投入力度、提升主營業(yè)務(wù)競爭力，重視產(chǎn)融結(jié)合、加強(qiáng)與中介機(jī)構(gòu)合作、主動(dòng)開展資本市場運(yùn)作和市值管理、擴(kuò)大直接融資、積極推動(dòng)并購重組，內(nèi)生式增長與外延式發(fā)展相結(jié)合，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

       三、華安證券作為資本市場的中介，通過產(chǎn)融結(jié)合，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

       與銀行等金融機(jī)構(gòu)相比，證券公司在研究、投資、直接融資、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、資產(chǎn)定價(jià)等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢。單從牌照業(yè)務(wù)來看，牌照齊全的證券公司可整合資源，以投融資服務(wù)為基礎(chǔ)，以各類顧問服務(wù)為補(bǔ)充，打造面向上市公司的綜合金融服務(wù)體系，滿足不同行業(yè)、不同成長階段、不同所有制企業(yè)及其股東的全方位需求。例如，證券公司可以為上市公司提供配股、增發(fā)、非公開發(fā)行股份、公司債、優(yōu)先股、銀行間市場債務(wù)融資工具、ABS等融資品種；提供收購、重大資產(chǎn)重組、股權(quán)激勵(lì)等財(cái)務(wù)顧問服務(wù)；提供現(xiàn)金管理、員工持股計(jì)劃等資產(chǎn)管理服務(wù)；通過直接投資、管理的并購基金及產(chǎn)業(yè)基金參與上市公司投資項(xiàng)目；提供商品期貨信息，為企業(yè)大宗原材料或產(chǎn)成品套期保值。但是，證券公司不能局限于牌照業(yè)務(wù)，還可以發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為上市公司的戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)能優(yōu)化、項(xiàng)目投資、規(guī)范運(yùn)作、稅收籌劃乃至管理咨詢等方面出謀劃策，做上市公司長期可信賴的參謀與顧問。

       四、華安證券面向企業(yè)客戶打造綜合金融服務(wù)平臺(tái)。

       近年來，公司堅(jiān)持“深耕安徽、面向全國”的戰(zhàn)略布局，打造面向企業(yè)及其股東的綜合金融服務(wù)體系，提供“融資+融智+融商”一站式金融服務(wù)方案，取得了良好的效果。主要亮點(diǎn)有三方面，一是投行業(yè)務(wù)服務(wù)能力有較大提升，公司擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富、規(guī)模達(dá)170人的投資銀行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，60%以上具保代、準(zhǔn)保、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師資格，絕大多數(shù)擁有三年以上投資銀行項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。2015以來累計(jì)為各類企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資150多億元。服務(wù)品類既有新三板掛牌、IPO，也有上市公司再融資、并購重組、境外并購、債券發(fā)行及資產(chǎn)證券化，服務(wù)對(duì)象既有中小微企業(yè)，也有城投公司、城商行、省屬企業(yè)、央企及下屬公司。今年上半年我們很好把握了債券發(fā)行的利率窗口，為安徽軍工集團(tuán)控股有限公司、廬江縣城市建設(shè)投資有限公司等發(fā)行人節(jié)約了數(shù)百萬資金成本；二是在傳統(tǒng)融資方式之外，公司著力打造了包括私募股權(quán)投資平臺(tái)、另類投資平臺(tái)、新三板投資平臺(tái)在內(nèi)的“三位一體”風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)，強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)綜合投融資服務(wù)輸出。目前公司管理的私募股權(quán)投資基金近100億元，其中管理的35億安徽安華創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資基金系省級(jí)股權(quán)投資基金體系的重要組成部分，該基金投資范圍覆蓋早、中、成熟期企業(yè)，為安徽省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展發(fā)揮重要支撐作用?；鹜顿Y有很好的杠桿撬動(dòng)作用，我們對(duì)省區(qū)域股權(quán)市場掛牌企業(yè)新方舟的投資，以幾百萬的小額投資帶動(dòng)社會(huì)資本上千萬跟投，很好地解決了企業(yè)階段性融資困難。華富瑞興參與了多個(gè)A股上市等具有重大資本市場影響力的投資項(xiàng)目，例如三六零回歸。此外，公司還累計(jì)投資了100余家新三板企業(yè)。三是及時(shí)調(diào)整了公司的組織架構(gòu)，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)協(xié)同能力和承銷能力，形成了高端客戶服務(wù)體系，為企業(yè)及其股東等高端客戶的服務(wù)響應(yīng)力度大為提升。公司的努力也獲得了客戶、政府等社會(huì)各界的肯定，在安徽省政府“金融機(jī)構(gòu)支持地方發(fā)展經(jīng)營業(yè)績考核”中，華安證券曾連續(xù)三年獲評(píng)“優(yōu)秀”等次。

       五、華安證券下一步在服務(wù)安徽上市公司方面的舉措。

       長期以來，我們將“為客戶創(chuàng)造價(jià)值、與客戶共同成長”作為公司的愿景與使命，前期我們投入較多的資源助力中小企業(yè)的成長和上市培育，隨著公司服務(wù)企業(yè)客戶能力的不斷提升，公司將在服務(wù)上市公司特別是安徽本土上市公司方面加大投入，精耕細(xì)作區(qū)域經(jīng)濟(jì)，借助綜合金融服務(wù)平臺(tái)，幫助安徽上市公司與資本市場的建立無縫對(duì)接。一是要加大投行專業(yè)人員投入，目前公司在安徽的投行團(tuán)隊(duì)約有60多人，盡管在安徽區(qū)域已經(jīng)相對(duì)較多，但相比區(qū)域上市公司、省屬企業(yè)及中小企業(yè)數(shù)量，人數(shù)還少了一些。二是要打造專門面向安徽上市公司的IBS團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步發(fā)揮省內(nèi)80多家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的區(qū)域資源優(yōu)勢，推動(dòng)企業(yè)客戶開發(fā)和維護(hù)的體系化、網(wǎng)絡(luò)化。三是繼續(xù)加強(qiáng)與政府部門、金融機(jī)構(gòu)、市場中介的合作，以更有擔(dān)當(dāng)、更為主動(dòng)的姿態(tài)投身到新一輪安徽國企國資改革中去，投身到“三重一創(chuàng)”建設(shè)中去，為政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、招商引資、引導(dǎo)基金、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營、三去一降一補(bǔ)當(dāng)好參謀。四是進(jìn)一步提升私募股權(quán)基金管理規(guī)模，加強(qiáng)與上市公司的項(xiàng)目合作、投資合作，引導(dǎo)區(qū)域經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型。五是加快海外業(yè)務(wù)布局，助力安徽打造內(nèi)陸開放新高地。

       2018年是我國改革開放40周年，安徽人民以敢為天下先的探索精神和改革勇氣，開創(chuàng)了安徽經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大好局面。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是資本市場改革發(fā)展的本源，華安證券作為安徽本土券商，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是我們的使命所在、價(jià)值所在，也是機(jī)會(huì)所在。我們相信，在省委省政府的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在社會(huì)各界的共同努力下，我們一定能打贏經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型這場攻堅(jiān)戰(zhàn)，譜寫現(xiàn)代化五大發(fā)展美好安徽的新篇章。